" bên dưới dữ liệu tiêu đề, Đặc biệt, người ta chỉ ra rằng nhiều mặt hàng khác nhau trong giỏ hàng tiêu dùng đang tăng trưởng với tốc độ tương đối cao. Một thước đo chính về lạm phát cơ bản đã vượt quá kỳ vọng trong tháng thứ hai liên tiếp vào tháng 2, trong khi các thước đo ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang được công bố vào tuần tới dự kiến sẽ cho thấy áp lực giá vẫn ở mức cao. Tuần này, Cục Dự trữ Liên bang giữ nguyên lãi suất lần thứ 5 liên tiếp và duy trì sát sao triển vọng 3 lần cắt giảm lãi suất trong năm nay. Trong khi các nhà hoạch định chính sách kỳ vọng lãi suất quỹ liên bang sẽ đạt 4,6% vào cuối năm 2024, kỳ vọng của từng cá nhân lại bị chia rẽ dựa trên dự báo lãi suất trung bình. Biểu đồ dấu chấm của Fed cho thấy 10 quan chức dự báo sẽ cắt giảm lãi suất từ 3 lần trở lên trong năm nay, trong khi 9 quan chức dự đoán sẽ cắt giảm 2 lần trở xuống. Về bảng cân đối kế toán của Fed, Bostic ủng hộ việc Fed giảm tốc độ giảm danh mục tài sản của mình "tương đối sớm". Trong khi lãi suất vẫn ở mức cao, dữ liệu thị trường nhà ở, sản xuất và lao động mới nhất cho thấy nền kinh tế vẫn kiên cường. Mark Hackett của Nationwide cho biết: “6 tháng trước, các nhà đầu tư hầu hết đều bi quan, ‘tin tốt bị coi là tin xấu’ và ‘tin xấu bị coi là tin xấu’.” “Con lắc gần như đã thay đổi hoàn toàn, với dữ liệu tốt được coi là dấu hiệu của ‘sự hạ cánh mềm’ và dữ liệu yếu củng cố niềm tin rằng Fed sẽ cắt giảm lãi suất.” Hackett chỉ ra rằng điều này đã góp phần tạo ra động lực mạnh mẽ trên thị trường. Ông lưu ý rằng các chỉ số kỹ thuật đằng sau đợt phục hồi gần đây của thị trường chứng khoán rất ấn tượng, với hơn 3/4 cổ phiếu S&P 500 giao dịch trên mức trung bình động 200 ngày, mức tốt nhất cho đến nay trong năm 2021. Chiến lược gia Peter Oppenheimer của Tập đoàn Goldman Sachs cho biết: với sự phục hồi gần đây của các gã khổng lồ công nghệ, việc định giá cổ phiếu bên ngoài Hoa Kỳ đã trở nên tương đối hấp dẫn hơn. Cảnh báo mới nhất từ “Vua nợ cũ” Tỷ phú đồng sáng lập Bill Gross của công ty trái phiếu khổng lồ Pimco, đã viết trong báo cáo triển vọng đầu tư mới nhất của mình rằng chứng khoán đã đạt một loạt mức cao kỷ lục trong năm nay, nhờ sự bùng nổ công nghệ và chi tiêu liên bang cao. Chính những yếu tố này đã khiến S&P 500 tăng hơn 20% kể từ giữa năm 2022. Điều này bất chấp việc thắt chặt lãi suất mạnh mẽ trong cùng thời kỳ, khiến lợi suất trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ cao hơn. Gross cho biết: “Thực tế là chứng khoán không bị ảnh hưởng bởi mức tăng 300 điểm cơ bản của trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm (lợi suất điều chỉnh theo lạm phát) trong hai năm qua cho các nhà quan sát thấy điều gì đó”. “Điều đó cho tôi biết rằng chi tiêu thâm hụt tài chính và sự nhiệt tình của thị trường đối với trí tuệ nhân tạo (AI) là những yếu tố quan trọng nhất.” Anh ấy khẳng định rằng xu hướng này sẽ không sớm biến mất: "Hãy sẵn sàng cho sự phấn khích quá mức." (Nguồn: Reuters) Thông thường, lợi suất trái phiếu giảm trước khi cổ phiếu tăng giá. Gross lưu ý rằng, chẳng hạn, từ năm 2004 đến năm 2022, chỉ số Nasdaq 100 đã tăng gấp 12 lần sau khi lãi suất thực kỳ hạn 10 năm giảm từ 2% xuống âm 1%, mặc dù các yếu tố khác cũng góp phần vào sự gia tăng này. Đáng chú ý, Gross cảnh báo, nguồn cung trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm quá lớn để biến nó thành một khoản đầu tư tốt. Gross dự đoán rằng nếu nền kinh tế tránh được suy thoái kinh tế, như nhiều người tin hiện nay, đường cong lợi suất sẽ phẳng hơn. Điều đó có nghĩa là lãi suất kỳ hạn 10 năm sẽ tăng ngang bằng với lãi suất ngắn hạn, cao hơn khi đặt cược rằng nền kinh tế sẽ chậm lại. Chiến lược của ông là mua trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm và bán khống trái phiếu kho bạc kỳ hạn 5 năm và 10 năm.lg...
